正视外汇储备预言的警钟

发布时间:2022年06月13日
       中国外汇投资研究院院长谭雅玲不久前在《金融时报》发表文章。文章认为, 中国超过3万亿美元的外汇储备无法为中国经济提供庇护。受新一轮投资热潮影响, 中国庞大的外汇储备可能在未来五年内耗尽。文章作者 Edward Chancellor 写道, 如果中国的国际收支迅速恶化, 功能失调的银行体系将面临越来越大的压力;此外, 自 2007 年以来, 中国的投资一直在以每年的速度增长。 GDP 正以近 6% 的速度增长。未来, 如果中国只能继续推动投资, 没有其他办法来维持经济增长, 那么一年内投资将超过目前的储备水平, 中国外汇储备将在五年内全部耗尽.此外, 文章还表示, 资本外逃也是外汇储备的重要威胁。如何理解和分析这种观点的见解和期望?我觉得危言耸听中的警钟和忠告更值得关注, 不是简单的期待, 而是可能的结果。与过去几年我国贸易顺差的当前时代相比, 今天的贸易顺差有所下降, 甚至出现了贸易逆差。过去外贸顺差是我们的骄傲, 外贸利润是我们中国的形象, 现在贸易顺差在减少, 甚至出现贸易逆差, 贸易利润也在减少。一个级别。这是一个善意的忠告和警告, 值得我们认真考虑。外汇储备未来5年内可以消费吗?虽然这样的言论不利于现阶段我国市场经济政策的效率, 可能带来心理压力, 但从另一个角度为我们敲响了警钟。目前, 我国市场投机套利现象十分严重。极端通货膨胀和乱投机, 不仅不利于自身发展, 而且正在消耗过去积累的资源, 浪费储备。中国外汇储备缩水, 外汇储备枯竭。很大的可能性。
       因为我们目前情绪和行为发展的结果, 已经在消耗和颠覆我们自己的积累, 而不是发展积累, 增强我们的力量。市场精神高度集中在投机和套利, 而不是实体和行业的发展, 甚至对热钱因素的敏感性也集中在套利投机上, 而不是监管和合规管理,

然后混乱导致退出外资退出股市, 热钱退出房地产。市场开放了吗?我们自己的认知是混乱的, 当然也给游资留下了很好的机会和条件。我们的思想和行为只是响应热钱的需求, 而不是抵制热钱的效率、混乱的判断和盲目服从的简单化。微热锋提供了炒作的空间和造势的平台。因此, 好的套期保值工具并不能保护自己, 反而为游资投机套利提供了机会。
       人民币结算工具的数量和结果足以说明使用此类工具的盲目性和简单性。他们被游资利用, 被自己的盲目服从消费。外贸顺差转为外贸逆差, 导致外汇储备减少。人民币从升值到贬值混乱和不当行为,

从抛售美元到持有美元, 简单的对策导致外汇储备减少。虽然我们的外汇储备雄厚, 但如果我们没有自己独立的发展战略、有效的风险识别、合理的经营管理效率或高端的投资技能和经验, 缺乏全面而长远的战略规划, 这个规模很快就会被使用、消耗、销毁, 未来可能会出现用尽的情况。因为这个规模不足以承受国际对冲风险。
       我们拥有年外汇储备3.2万亿美元, 国际外汇市场每日外汇交易量高达5万亿至6万亿美元。我们的规模挡不住热钱的炒作。我们高估了自己, 低估了国际市场和国际竞争对手。外汇储备效率低下、结构性配置差?我国外汇储备的话题已经热议了十多年, 但迄今为止的焦点仍然停留在原点:外汇储备过多, 效率不足。这么简单的话题, 没有及时的进展和有效的改革, 足以说明我们改革的退化和低效率。同时, 看到我国市场的情况, 也足以说明改革不是对症下药。我国虽然拥有世界上最大的外汇储备, 但却是世界上最小的外汇市场, 甚至外汇市场还没有完全开放。我国人民币汇率浮动幅度扩大是指银行间外汇市场, 不是真正意义上的外汇市场。外汇储备在市场中的意义和作用效率, 不是简单的规模和数量概念吗?最讽刺的配置是, 我国拥有世界上最大的外汇储备, 但我国却是世界上最小的外汇市场, 并不是一个完全开放的外汇市场。
       尽管我国央行不断扩大汇率浮动区间, 但我国汇率区间浮动权限仅限于银行间外汇市场, 我国还没有真正意义上的国际外汇市场的概念和定义。 .我国人民多年来积累的热点话题, 难以落实和落实。当前, 金融改革发展正处于关键时期。一方面, 我们拥有庞大的外汇储备, 国家财富的象征吸引着世界的目光和投资, 甚至投机。另一方面, 我国央行加大了套期保值成本, 增加了对外汇资产价格和价值的担忧, 美元贬值和人民币升值的不对称和不对称引起了我国市场的认知。简单和单边主义, 投资特别是投机是极端的。情绪的进一步恶化,

扭曲了我国的数量观念和结构效率, 严重偏离了正常轨道。此时外媒的舆论已经引起了我国外汇储备的关注, 更值得思考的是效率和结果, 而不是数量和规模。事实上, 我国收汇为民的战略并不是一个新的话题和论调。我国金融业一直奉行为民收汇的战略和对策, 但在我国单边人民币升值的极端状态和强烈预期下, 我国藏汇在民生战略面临巨大阻力和干扰.市场急于兑换持有美元和人民币, 拒绝或减持美元资产是一种这种趋势和趋势, 进而对我国外汇储备的压力, 有很多因素。公众和社会的认知和需求过于短暂、简单, 甚至有些极端, 直接影响到我国收汇惠民战略的实施和进程, 更严重地扭曲了我国的资产。价值错觉和外部资产价值出现裂痕和错位。面对史无前例的金融危机的独特性,

我们的思维方式和思维方式扭曲了我们国家和市场的现实, 这是我们战略失利的最大障碍。外汇储备是一国的外汇债权。虽然外汇储备的外部意义更加突出, 但从债权的角度来看,

更应该重视它对我国改革、监管和发展的推动作用, 而不是简单地展示实力或包袱, 然后我们可以参考对我们已经做过的事情。以注资、投资和特殊政策工具应对改革发展需要, 积极推动转型变革的对策至关重要。